“Everything should be as simple as possible. But not simpler.“ Albert Einstein
Kristian Holte, advokat | kh@edisonlaw.dk
Silicon Valley opfandt at bruge en convertible note til at rejse penge med. 10 år senere fulgte vi med i Danmark. Nu er Silicon Valley rykket videre fra convertible notes til næste niveau. Y Combinator har udviklet den såkaldte SAFE. Den har Edison Law lade sig inspirere af og udviklet vores egen model tilpasset Danmark. En SAFE har visse fordele, som danske virksomheder og investorer kan drage fordel af. En convertible note er struktureret som et lån. Det er misvisende, fordi den er et alternativ til en direkte investering. Som ikke skal betales tilbage. Investor har med en convertible note muligheden for både ejerskab og tilbagebetaling. Hvilket ikke altid er rimeligt. En SAFE gør op med den urimelighed. En SAFE skal nemlig ikke betales tilbage og har ingen renter. Den behandler investor som investor, og ikke som långiver. Det er bedre i overensstemmelse med realiteten. Den officielle convertible note i Danmark har en række begrænsninger. Erhvervsstyrelsen kan nemlig nægte at acceptere convertibles notes, hvis de indeholder forbudte vilkår. Fx mener Erhvervsstyrelsen ikke, at en virksomhed kan forpligte investor til at konvertere. En convertible note skal også betales tilbage. Det kan give investor mulighed for at erklære virksomheden konkurs. De udfordringer har vi ikke med en SAFE. Med en SAFE har vi mere fleksibilitet til at fastsætte vilkårene som vi ønsker. En convertible note er et fremskridt fra direkte investeringer. Specielt letvægtsmodellen. En SAFE er et fremskridt fra convertible notes. En SAFE er standardiseret og kræver ingen registrering. Det betyder, at virksomheder og investorer kan stole på den, ikke behøver forhandle så meget og kan blive hurtigere enige. Fordele ved SAFE som alternativ til convertible note
#1: En SAFE udtrykker virkeligheden bedre end en convertible note
#2: En SAFE er mere fleksibel end en convertible note
#3: En SAFE er endnu hurtigere og nemmere
